21.12.2011 - О масштабной утечке «горячих денег» и спаде курсов

Ожесточение кризиса изменяет ориентацию капиталоперемещения

В сентябре 2009 года лишь во время финансового кризиса происходил незначительный спад курса обмена китайского юаня с долларом США в незначительной мере. В общем, в течение почти шести лет китайский юань сохранял тенденцию поступательной односторонней ревальвации. Зато с конца ноября отметил продолжительный спад курса обмена китайского юаня с долларом США.

Как указали аналитики, в настоящее время ожесточение европейского долгового кризиса дальше изменяет ориентацию международного капиталоперемещения, в результате ценность доллара США по уклонению от рисков повышается, на этом фоне факторы, которые поднимают курс обмена китайского юаня, ослабляются. Ожидания, что китайский юань будет испытывать одну ревальвацию - изменяются. Вместе с тем, оффшорные форвардные контракты без поставки NDF также показывают снижение курса обмена китайского юаня против доллара США в сделках со следующего месяца до последующих двух лет, это означает ожидание о возможной девальвации китайского юаня на форвардном рынке.Кроме того, данные показывают, что в октябре объем активного сальдо Китая уже сократился до 17 млрд. долларов США, зато в аналогичном периоде он составил 27,2 млрд. долларов США. Министр коммерции КНР отметил, что на фоне европейского долгового кризиса в предстоящие месяцы существует значительная возможность спада объема экспорта Китая. аналитики указали, что если объем активного сальдо Китая сохранит тенденцию сокращения, то давление от ревальвации извне также будет прекращено.

По оценке еженедельника о последней тактике по процентной ставке, составленной Компанией Чжунцзинь, в октябре объем утекших из Китая «горячих денег» составил около 180 млрд.юаней. Последние данные показывают, что за первые три квартала объем увеличенных инвалютных резервов по сравнению со вторым кварталом сократился на 50,9 млрд. долларов США. Все данные показывают, что ожесточается тенденция утечки горячих денег и масштаб достаточно велик.

Аналитики указали, что существуют четыре причины утечки горячих денег из Китая: подъем ожидания о девальвации жэньминьби, увеличение рисков на рынке недвижимости, ослабление экономического роста, долгосрочная депрессия китайской фондовой биржи. Все они приводят к снижению инвестиционной заинтересованности у международных капиталов.

Новоразвивающиеся экономические субъекты в общем испытывают валютную девальвацию

В последнее время незначительная девальвация жэньминьби по обмену с долларом США вызывает повышенное внимание. Вместе с тем, национальные валюты новоразвивающихся рынков также испытывают резкую девальвацию в обмене с долларом США с начала сего года. Аналитики отметили, что с августа сего года национальные валюты почти всех новоразвивающихся субъектов испытывают девальвацию, в частности - Россия, Бразилия, ЮАР - как члены БРИКС, так и Мексика, Венгрия, Турция, Вьетнам, Кения.

Насчет причин масштабной утечки «горячих денег» аналитики изложили, что может быть по мере ожесточения европейского долгового кризиса ведущие финансовые институты испытывают давление по ликвидности и поочередно присоединились к дереверации, капиталы отзываются обратно с новоразвивающихся рынков, что приводит к спаду конъюнктуры на капитальном рынке новоразвивающихся стран и к девальвации их национальной валюты. Ныне ЕС и США выдвинули политику по поощрению отзыва «горячих денег» обратно, на таком фоне национальная валюта новоразвивающихся стран ожесточает тенденцию девальвации.